Tax Efficiency - 절세 (미인)

이 글은 절세미인에 대한 글이 아니고

세금에 도움 되는 절세 "미인"인 tax-advantaged account에 대해서 알아보자.

(참을 수 없는 아재개그는 용서)

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펀드의 종류는 여러 가지고 성격도 다르다.

따라서 세금에 대한 반응도 다르다.

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펀드, 개별주 소유 기간 따라서 tax efficiency가 다르다.

tax efficiency는 세금에 대한 효율성을 나타낸다.

이 효율성에 따라서 어떤 계좌에 넣느냐에 따라서 절세 효율성이 달라진다.

먼저 Tax efficiency가 무엇인지 이해를 해야 한다.

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1) Tax efficiency 이해하기

인덱스펀드 같은 건 지수를 따라간다.

또 지수를 따라감으로 해서 turnover도 낮고 distribution도 낮다.

이렇게 되면 세금이 아주 효율적이다.

또 인덱스에서 생기는 배당도 qualified dividends의 비율이 높아서 절세에 이득이다.

인덱스 펀드는 세금 효율성이 높다고 기억하면 좋다.

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international 인덱스 펀드도 효율이 높은데

foreign tax credit이 나오기 때문이다.

VXUS 같은 total international stock fund를 소유해서 세금 보고를 해 봤다면

foreign tax credit을 입력한 기억이 있을 테다.

이 credit으로 절세의 효과가 있다.

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그리고 short term bond funds도 효율이 나쁘지 않다.

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반면에 부동산, REIT 펀드, 본드 (short term bond를 제외한)들은 세금 효율성이 낮다 (좋지 않다)

REIT는 yield가 non-qualified dividend rate으로 처리돼서 상대적으로 세금을 많이 낸다.

본드 (특히 yield가 높은) 같은 경우는 yield가 ordinary income으로 처리되어서 세금이 높다.

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그리고 active fund도 효율성이 높지 못하다.  왜냐하면 VTI 같은 passive fund의 이익율을 이길려고 사고팔는 수가 많아서 세금에 비효율적이다.

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이렇게 간추린 대표적인 펀드 US index fund, international total market fund, bond fund, REIT, 그리고 개별주를 세금 효율성에 따라 나눠본다.

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효율성 좋은 것:

US index fund (예: VTI, VOO, SPY)

international total market fund (예: VXUS)

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효율성 나쁜 것:

high yield bond (예: VWEHX)

REIT fund (예: VNQ)

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개별 주는 1년 넘게 보유하는지 안 하는지 따라서 절세 차이가 다르니까 효율성은 중간쯤이라고 해두자.

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tax efficiency에 대해서는 여기까지만 하고

쉽게 말해서 효율성에 따라서 세금에서부터 보호받을 수 있는 계좌에 넣어야겠다.

그럼 보호받을 수 있는 계좌와 못 받는 계자에 대해서 보자.

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2) Tax-advantage account 와 taxable account 차이점 이해하기

Tax-advantaged account는 세금에 보호를 받는 계좌들이다.

예를 들어 traditional 401K, IRA, 403B 등이 있다.

Roth IRA나 HSA 같은 경우는 이익에 대해 세금을 내지 않아도 된다.

익절 시 세금이 높은 것들은 tax-advantage account를 안식처로 삼아야 된다.

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반대로 taxable account는 그냥 Fidelity나 Vanguard에서 오픈한 계좌다.

이런 것들은 세금으로부터 받는 혜택이 없다.

혜택을 받을 수 있는 계좌를 최대한 이용해야 한다.

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3) 펀드 배치하기

tax efficiency와 계좌의 차이점을 이해했다면

펀드 배치는 간단하다

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배치 순서의 첫 번째, 만약에 본드나 REIT 펀드가 있다면 IRA나 401K 같은 tax-advantaged account에 넣는다.

비효율적인 펀드들은 세금 보호 안식처에 넣고

그 안식처에 자리가 남는다면 다른 펀드를 넣으면 된다.

그다음부터는 개인마다 다르고 큰 의미가 있진 않지만

상승률이 높은 것이나 익절을 자주 할 것들은 Roth IRA나 HSA에 넣어두면

높은 이익이라도 세금을 피할 수 있다.

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taxable account에는 세금 효율성이 높은 것을 넣는다.

예를 들어 VTI과 XVUS 둘 다 적합한데

굳이 선택하라면

VXUS를 taxable account에 먼저 넣는다.

왜냐하면 foreign tax credit의 혜택으로 세금에 도움이 돼서이다.

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만약에 현재 투자하고 있는 계좌들이 전부다 tax-advantaged account라면

tax efficiency에 신경 쓸 필요 없이 투자하면 된다.

유념해야 할 것은 몇 년이 지나면 투자의 성향이 바뀐다.

그렇게 되면 펀드의 선택을 바꿀 수도 있고 본드의 비율을 높일 수도 있으니

tax-advantaged account에 본드로 대체하면서 절세할 수 있게 만들어놔야겠다.

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모르고 taxable account에 본드를 오랜 시간 동안 꾸준히 투자하는 경우가 있는데

이렇게 되면 이 본드를 tax-advantaged account에 옮기려고 해도

세금 타격 때문에 매도하기가 부담이 돼서 어쩔 수 없이 그냥 둬야 되는 경우도 있다.

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만약에 지금은 없지만 미래에 taxable account를 만들 거면

어떤 펀드를 옮길지 계획을 미리 세워서 해야겠다

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두 가지로 정리를 하면서 이번 글을 마무리한다.

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1) 장기 투자는 시작하기도 쉽고 관리하기도 쉽다.

유념해둬야 할 것은 장기투자는 오랜 기간 동안 진행되므로

5년, 10년, 20년 후 자신의 투자 방향을 생각해보고

유연하게 세금을 피할 수 있도록 멀리 보고 방향을 잡아가야 한다.

위에 말한 것처럼 본드를 생각 없이 taxable account에 두고 몇 년 동안 투자를 해 버리면

나중에 팔 때도, 그리고 옮기려고 할 때 세금 타격으로 난감해질 수가 있다.

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2) 다른 이유도 있지만 장기 투자의 관리 요소 중에 하나는 간단하게 펀드 2-4개로 가는 게 좋다.

펀드 배치하기 최대한 쉽기 때문이고 rebalance 하기도 간단해진다.